सौंपा गया काम भटक क्यों जाता है: प्रधान–अभिकर्ता समस्या (Principal-Agent Problem)

मान लीजिए कि आपने अपना घर बेचने का काम किसी रियल एस्टेट ब्रोकर को सौंपा है। मकान मालिक चाहता है कि उसे थोड़ा भी अधिक पैसा मिल जाए, लेकिन ब्रोकर को कीमत कुछ बढ़ाकर मिलने पर भी मिलने वाला कमीशन बहुत अधिक नहीं बढ़ता। इसलिए कई सप्ताह और इंतज़ार करके महँगा बेचने के बजाय उचित कीमत पर जल्दी सौदा पूरा कर लेना ब्रोकर के लिए अधिक लाभदायक हो सकता है।

इस तरह काम सौंपने वाले और काम करने वाले व्यक्ति के हितों में अंतर के कारण पैदा होने वाले टकराव को ‘प्रधान–अभिकर्ता समस्या (Principal-Agent Problem)’ कहते हैं। शेयरधारक और प्रबंधक, कंपनी और कर्मचारी, जनता और राजनेता जैसे हर उस संबंध में यह दिखाई देती है जिसमें किसी को काम सौंपा जाता है। संक्षेप में इसे अभिकर्ता समस्या भी कहते हैं।

इस सामग्री में हम क्रम से प्रधान–अभिकर्ता समस्या का अर्थ और इसके पैदा होने के कारण, कंपनियों में इसके रूप, इसके कारण उठानी पड़ने वाली लागत और दोनों पक्षों के हितों को एक दिशा में जोड़ने के तरीकों पर विचार करेंगे।

काम सौंपने वाले और काम करने वाले के बीच अंतर: प्रधान–अभिकर्ता समस्या के सिद्धांत और समाधान

काम सौंपते ही पैदा होने वाला अंतर

प्रधान–अभिकर्ता संबंध तब बनता है जब कोई व्यक्ति दूसरे व्यक्ति को अपनी ओर से काम करने की ज़िम्मेदारी सौंपता है।

• प्रधान (Principal): वह पक्ष जो काम सौंपता है और उसके परिणाम से लाभ या हानि उठाता है।
• अभिकर्ता (Agent): वह पक्ष जो प्रधान की ओर से वास्तव में निर्णय लेता है और कार्य करता है।
• अभिकर्ता समस्या (Agency Problem): अभिकर्ता द्वारा प्रधान के हितों से ऊपर अपने हितों को रखने के कारण पैदा होने वाला टकराव।

इस समस्या के मुख्यतः दो कारण हैं। पहला, दोनों व्यक्तियों की इच्छाएँ अलग होती हैं। दूसरा, प्रधान पूरी तरह नहीं जान सकता कि अभिकर्ता क्या कर रहा है और कितनी मेहनत कर रहा है। इसे सूचना विषमता (Information Asymmetry) कहते हैं। यदि दोनों की इच्छाएँ एक जैसी हों या हर गतिविधि साफ़ दिखाई देती हो, तो अभिकर्ता समस्या लगभग पैदा ही नहीं होती।

यह विचार 1970 के दशक में अर्थशास्त्र के एक सिद्धांत के रूप में स्थापित हुआ। कहा जाता है कि अमेरिकी अर्थशास्त्री स्टीफ़न रॉस (Stephen Ross) ने इस कठिनाई को ऐसे व्यक्ति के लिए आइसक्रीम का स्वाद चुनने की स्थिति से समझाया जिसकी पसंद हमें मालूम नहीं है। आशय यह है कि किसी और की ओर से काम करते समय, हम कितने भी निष्ठावान क्यों न हों, उसकी मन की इच्छा और हमारे निर्णय के बीच अंतर रहना स्वाभाविक है।

मालिक के बिना कंपनी की दुविधा

यह समस्या सबसे स्पष्ट रूप से शेयर कंपनियों में दिखाई देती है। कंपनी के मालिक शेयरधारक होते हैं, लेकिन वास्तव में उसे चलाने वाले प्रबंधक होते हैं।

(1) पुरानी चिंता
अर्थशास्त्र के जनक एडम स्मिथ (Adam Smith) ने 1776 में ‘राष्ट्रों का धन’ में बताया था कि शेयर कंपनियों के प्रबंधक अपने पैसे के बजाय दूसरों के पैसे का प्रबंधन करते हैं, इसलिए उनसे उतनी ही सावधानी बरतने की अपेक्षा करना कठिन है जितनी वे अपने पैसे के मामले में बरतते हैं।

(2) स्वामित्व और प्रबंधन का अलग होना
1932 में अमेरिकी विधिवेत्ता एडॉल्फ बर्ले (Adolf Berle) और अर्थशास्त्री गार्डिनर मीन्स (Gardiner Means) ने विश्लेषण किया कि बड़ी कंपनियों के शेयर अनेक लोगों में बिखर जाने से कंपनी के मालिक और कंपनी चलाने वाले अलग हो गए हैं।

(3) प्रबंधकों का अलग हिसाब
प्रबंधक कंपनी के लाभ से अधिक अपने पद, प्रतिष्ठा या कंपनी का आकार बढ़ाने में रुचि ले सकते हैं। आलीशान कार्यालय और अविवेकपूर्ण विलय एवं अधिग्रहण अक्सर इसके उदाहरण माने जाते हैं। कंपनी के बढ़ने पर प्रबंधक का प्रभाव और पारिश्रमिक भी आसानी से बढ़ सकता है, इसलिए वह ऐसे व्यवसायों में भी विस्तार का विकल्प चुन सकता है जिनसे शेयरधारकों को कम लाभ मिले।

हितों के अंतर की कीमत

1976 में अमेरिकी अर्थशास्त्रियों माइकल जेन्सन (Michael Jensen) और विलियम मेकलिंग (William Meckling) ने इस समस्या को सैद्धांतिक रूप देने वाला शोधपत्र प्रकाशित किया। आज इसे अभिकर्ता सिद्धांत के सबसे अधिक उद्धृत अध्ययनों में गिना जाता है। उन्होंने अभिकर्ता समस्या से होने वाली हानि को अभिकर्ता लागत (Agency Cost) कहा और उसे तीन प्रकारों में बाँटा।

(1) निगरानी लागत
यह वह धन है जो प्रधान अभिकर्ता पर निगरानी रखने के लिए खर्च करता है। बाहरी लेखापरीक्षा और निदेशक मंडल का संचालन इसमें शामिल हैं।

(2) आश्वासन लागत
यह वह धन है जो अभिकर्ता स्वयं को भरोसेमंद साबित करने के लिए खर्च करता है। कार्यप्रदर्शन की विस्तृत रिपोर्ट सार्वजनिक करना इसका एक उदाहरण है।

(3) अवशिष्ट हानि
यह वह नुकसान है जो निगरानी और आश्वासन के सभी उपायों के बाद भी बचा रहता है। यह अभिकर्ता के निर्णय और प्रधान द्वारा स्वयं निर्णय लेने की स्थिति के बीच अंतर से पैदा होता है।

वास्तव में, अमेरिका के एक अध्ययन में पाया गया कि रियल एस्टेट ब्रोकर अपना घर बेचते समय ग्राहकों के घरों की तुलना में लगभग 3.7% अधिक कीमत प्राप्त करते हैं। इसका अर्थ है कि अपना काम होने पर वे अधिक समय तक इंतज़ार करते हैं और बेहतर कीमत तलाशते हैं।

दोनों को एक ही दिशा में देखने के लिए प्रेरित करने के तरीके

अभिकर्ता समस्या को पूरी तरह समाप्त करना कठिन है, लेकिन अभिकर्ता को प्रधान के समान दिशा में सोचने के लिए प्रेरित करने के कई तरीके हैं।

(1) प्रदर्शन और पारिश्रमिक को जोड़ना
बिक्री कमीशन, प्रदर्शन बोनस और स्टॉक ऑप्शन (Stock Option) की तरह, परिणाम बेहतर होने पर अभिकर्ता का हिस्सा भी बढ़े, तो दोनों पक्षों के हित एक-दूसरे के करीब आते हैं।

(2) निगरानी की व्यवस्था करना
बाहरी निदेशक, बाहरी लेखापरीक्षा और पारदर्शी प्रकटीकरण प्रधान को अभिकर्ता की गतिविधियाँ देखने का अवसर देते हैं और सूचना का अंतर घटाते हैं।

(3) अत्यधिक पुरस्कार का जाल
यदि पुरस्कार को केवल एक आँकड़े से बाँध दिया जाए, तो अभिकर्ता उसी आँकड़े के पीछे भागता है। इसी कारण अल्पकालिक प्रदर्शन पर ज़रूरत से ज़्यादा ध्यान देने से कंपनी के भविष्य को नुकसान पहुँच सकता है। इसलिए कई संकेतकों को एक साथ देखने और पुरस्कार को कई वर्षों में बाँटकर देने के तरीके भी अपनाए जाते हैं।

इस तरह सूचना असमान रूप से उपलब्ध होने की परिस्थितियों में कौन-सा अनुबंध सबसे अच्छा होता है, इस पर शोध करने वाले ओलिवर हार्ट (Oliver Hart) और बेंग्ट होल्मस्ट्रॉम (Bengt Holmström) को 2016 में अर्थशास्त्र का नोबेल पुरस्कार मिला।

प्रधान–अभिकर्ता समस्या उस अंतर को दिखाती है जो किसी पर भरोसा करके काम सौंपते ही स्वाभाविक रूप से पैदा हो जाता है। यह अभिकर्ता के बुरा व्यक्ति होने के कारण नहीं, बल्कि दोनों की इच्छाओं और उन्हें दिखाई देने वाली जानकारी में अंतर होने के कारण पैदा होती है।

काम सौंपते समय केवल सामने वाले की सद्भावना पर भरोसा करने के बजाय ऐसा रास्ता बनाना जिससे दोनों के हित एक ही दिशा में बढ़ें—यही स्वस्थ संगठन और विश्वास बनाने वाले प्रबंधन का पहला कदम है।